미국 기반 암호화폐 채굴 기업 MARA Holdings는 규제 공시를 통해 기존의 HODL 전략을 변경할 가능성을 시사하면서 시장의 주목을 받았다.
월요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 공시에 따르면, MARA는 시장 상황과 투자 우선순위에 따라 “수시로” 일부 비트코인(BTC) 보유분을 매도할 수 있다고 밝혔다. 회사는 2026년부터 보유 BTC 매도를 허용하도록 전략을 조정했으며, 채굴을 통해 새로 확보한 비트코인을 판매하는 것은 이미 2025년부터 허용된 상태라고 설명했다.
MARA의 전략 변화는 비트코인 채굴 난이도 상승과 이에 따른 비용 증가로 인해, 많은 채굴 기업들이 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야로 인프라를 전환하고 있는 흐름 속에서 나타났다. 월요일 Riot은 2025년에 6억6,300만 달러의 순손실을 기록했다고 보고했는데, 이는 부분적으로 보유 비트코인 가치 변동의 영향을 받은 것이다. 또한 Core Scientific은 2025년 4분기 매출이 전년 동기 대비 16% 감소했다고 밝혔다.
분석가 샤나카 안슬렘 페레라는 화요일 X(구 트위터)에 올린 글에서 MARA의 SEC 공시에 대해 “이것은 유연성이 아니라 수학이 강요한 결과”라고 평가했다.
그는 “비트코인 한 개당 생산 비용은 8만7,000달러인데, 현물 가격은 6만9,000달러 수준이다. 블록 하나를 채굴할 때마다 손실이 발생한다. 해시프라이스(hashprice)는 페타해시당 35달러로 사상 최저 수준으로 떨어졌다”고 설명했다.
그는 이어 다음과 같이 덧붙였다.
“비트코인을 채굴하는 기업들은 더 이상 그것을 보유하고 싶어 하지 않는다. 반면 가장 많은 비트코인을 보유한 기업인 마이클 세일러의 Strategy는 단 한 사토시도 채굴한 적이 없다. 이 자산이 탄생한 지 16년 만에 처음으로 생산과 축적이 완전히 분리되었다.”
MARA는 지난달 고성능 컴퓨팅과 AI 역량 강화를 위해 컴퓨팅 인프라 운영사 Exaion의 지분 64%를 인수했다고 발표했다. 마찬가지로 디지털 인프라 기업 Terawulf도 지난주 AI 및 HPC 계약을 기반으로 2026년에 추가적인 성장세를 기대한다고 밝혔다.
기사 작성 시점 기준으로 비트코인은 67,717달러에 거래되고 있으며, 지난 30일 동안 13% 이상 하락했다. MARA는 12월 31일 기준 53,822 BTC를 보유하고 있다고 보고했으며, 당시 가치는 약 47억 달러였다. 현재 가격 기준으로는 약 36억4,000만 달러에 해당한다.
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미국-이란 갈등이 비트코인에 미치는 영향
주말 동안 미국과 이스라엘이 이란을 상대로 군사 행동을 취하면서 석유 공급과 인플레이션에 대한 우려가 커졌다. 화요일 비트코인은 70,000달러 선을 유지하지 못했으며, 장기적 갈등 가능성에 대한 우려 속에 금과 같은 자산도 변동성을 보였다.
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