비트코인(BTC) 채굴 난이도가 이번 주 127.6조로 사상 최고치를 기록했지만, 다음 난이도 조정이 예정된 8월 9일에는 하락할 것으로 예상됩니다.
CoinWarz에 따르면, 다음 난이도 조정 기간에는 채굴 난이도가 약 3% 하락하여 123.7조가 될 것으로 예상되며, 현재 평균 블록 생성 시간은 약 10분 20초입니다.
CryptoQuant의 데이터에 따르면, 6월에는 채굴 난이도가 하락했으며, 특히 월말과 7월 초 2주 동안 급격히 떨어져 116.9조까지 감소했습니다. 그러나 7월 하반기부터 채굴 난이도는 다시 장기적인 상승세를 이어가고 있습니다.
비트코인 채굴 난이도와 네트워크의 해시레이트(네트워크 보안을 위해 투입된 총 연산 능력)는 채굴자의 수익성과 비트코인의 높은 스톡투플로우 비율을 유지하는 데 핵심적인 요소입니다. 이 스톡투플로우 비율은 비트코인 가격이 과잉 생산으로부터 보호받도록 해줍니다.
출처: CryptoQuant
관련 기사: 단독 비트코인 채굴자가 약 37만 3천 달러 상당의 블록 보상을 획득
비트코인의 난이도 조정과 스톡투플로우 비율
스톡투플로우 비율은 금융 자산이나 원자재의 총 가용 공급량을 채굴자나 생산자가 새롭게 공급하는 양과 비교하여 측정하는 지표입니다.
스톡투플로우 비율이 높을수록 과잉 생산으로 인한 가격 변동에 대해 자산이나 원자재가 더 견고하게 반응하며, 비율이 낮을수록 새로 공급되는 물량에 더 큰 영향을 받게 됩니다.
이 비율이 바로 은이 금에 의해 화폐로서의 지위를 잃은 이유 중 하나입니다. 은은 금보다 스톡투플로우 비율이 낮기 때문입니다. 은 가격이 오르면 채굴자와 생산자들이 더 많은 은을 생산하게 되고, 이로 인해 시장에 새 은 공급이 넘쳐 가격이 하락하게 됩니다.
비트코인은 약 2,100만 개의 총 공급량 중 약 94%가 이미 채굴되어 시장에 유통되고 있어 금보다 높은 스톡투플로우 비율을 가지고 있습니다. 반면, 금은 공급량에 대한 한계가 없으며 연간 약 2%의 인플레이션율을 보입니다.
“금의 희소성, 즉 스톡투플로우 비율은 약 60입니다. 비트코인의 희소성은 약 120으로, 비트코인은 금보다 2배 더 희소하다”고 비트코인 스톡투플로우 가격 분석 모델의 창시자 PlanB는 말합니다.
난이도 조정은 비트코인 가격이 생산량에 대해 비탄력적이도록 만드는데, 이는 채굴자들이 투입하는 총 연산 능력에 비례하여 생산량이 조절되기 때문입니다.
난이도 조정은 단기간에 대량의 신규 공급이 시장에 쏟아져 나와 과잉 생산과 그에 따른 가격 폭락을 방지합니다.
비트코인 네트워크 보안을 위해 더 많은 연산 능력이 투입될수록, 난이도는 새로운 컴퓨팅 자원에 맞춰 상승하여 블록 생성 시간이 프로토콜이 정한 10분 목표에 최대한 근접하도록 조절됩니다.
반대로, 컴퓨팅 파워가 감소하면 네트워크 난이도는 하향 조정되어 새로운 블록이 약 10분 간격으로 안정적으로 채굴되도록 보장합니다.