레는 수요일 블룸버그 프로그램 「The Close」에 출연해 “우리는 점차 보통주 자본에서 우선주 자본으로 전환하기 시작할 것”이라고 말했다.
스트레치(STRC)는 스트래티지가 7월에 출시한 영구 우선주(perpetual preferred stock)로, 연 11% 이상의 배당을 제공해 안정성을 추구하는 투자자를 대상으로 한다.
STRC는 스트래티지가 비트코인(BTC) 매입 자금을 조달하기 위해 출시한 네 번째 영구 우선주 상품이다. 이는 주가 희석을 초래하는 신주 발행의 대안으로 제시됐다.
레는 우선주 상품이 투자자들에게 매력적으로 다가가기까지는 “시간과 마케팅이 필요하다”고 인정하면서도, “올해 전반에 걸쳐 스트레치가 우리에게 큰 상품이 될 것으로 기대한다”고 덧붙였다.
STRC가 100달러 회복 시 추가 발행 가능성
STRC는 수요일 종가 기준으로 액면가(par value)인 100달러를 회복했다. 이는 1월 중순 이후 처음이다. 레는 이를 “오늘의 핵심 이슈”라고 평가했다.
이달 초 비트코인이 6만 달러 아래로 급락했을 당시 STRC는 94달러 아래로 떨어졌지만, 현재 액면가 수준에서 거래되고 있다. 이는 스트래티지가 최소 발행 가격으로 설정한 수준이기 때문에, 회사는 다시 주식을 발행해 추가 비트코인 매입 자금을 마련할 수 있다.
비트코인은 최근 24시간 동안 대부분 보합세를 보이며 약 6만6,800달러에 거래되고 있다. 이는 장중 6만8,000달러를 넘었던 고점보다는 낮은 수준이다.
경쟁 비트코인 보유 기업 인수는 “산만한 전략”
애널리스트들은 암호자산 보유 기업(crypto treasury) 시장이 점점 과열되고 있다고 경고해왔다. 제한된 투자자층을 두고 기업들이 경쟁하면서, 일부 기업의 암호자산 보유 가치가 해당 기업의 시가총액을 넘어서는 상황도 발생하고 있다.
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일부 애널리스트들은 이런 상황에서 경쟁 보유 기업들이 순자산가치(NAV) 대비 할인된 기업을 인수해 저가에 비트코인을 확보할 수 있다고 전망했다. 그러나 레는 스트래티지가 그런 전략을 취할 의향은 없다고 밝혔다.
“어떤 신흥 시장이든 전기차, AI, SaaS 소프트웨어처럼 핵심 제품에 집중하는 것이 중요하다”고 레는 말했다. “순자산가치 대비 할인된 또 다른 디지털 자산 보유 기업을 인수하는 것은 오히려 산만한 전략이 될 것이라고 생각한다.”
스트래티지(MSTR) 주가는 수요일 거래를 5% 이상 하락한 126.14달러에 마감했다.
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