미국 증권거래위원회(SEC)의 최근 결정으로 암호화폐 ETF 발행사들이 비트코인과 이더를 직접 펀드 주식과 교환할 수 있게 된 것은 개인 투자자 혁명이 아니라 구조적 업그레이드라고 분석가들은 말한다.
블룸버그의 에릭 발추나스는 이 변화를 “배관 수리(plumbing fix)”라고 부르며, 이것이 일상 투자자들이 암호화폐 상장지수펀드와 상호작용하는 방식에 의미 있는 영향을 미치지 않을 것이라고 지적했다. 그는 X(트위터)에 “이것이 개인 투자자가 IBIT을 실제 비트코인으로 교환할 수 있다는 뜻은 아니지만, SEC가 암호화폐를 합법적인 자산군으로 다룰 준비가 되었다는 것을 보여준다”고 썼다.
화요일에 발표된 변경 사항에 따르면, 자산 관리자들은 이제 현금 대신 암호화폐 토큰을 직접 ETF 주식과 교환할 수 있게 되었다. 인-카인드 창출 및 상환(in-kind creations and redemptions)으로 알려진 이 조치는 전환 수수료를 없애고 가격 정확성을 높이며 ETF의 효율성을 개선한다. 궁극적으로 이는 투자자들에게 더 낮은 비용과 더 좁은 스프레드를 통해 혜택을 제공한다.
암호화폐 ETF를 운용하는 대형 기관들은 이미 새로운 구조를 도입하고 있다. 목요일에 Bitwise Asset Management는 자사의 비트코인(BTC) 및 이더(ETH) ETF가 인-카인드 창출 및 상환 방식을 제공하기 시작할 것이라고 발표했으며, 이는 7월 29일 SEC의 판결 이후 이 구조를 도입한 미국 내 최초의 암호화폐 펀드가 되었다.
“그냥 거래 과정이 좀 더 좋아지는 겁니다,”라고 Balchunas는 썼다. 그는 또한 전 SEC 위원장 Gary Gensler가 인-카인드 창출 방식을 반대한 이유가 잠재적으로 ‘출처가 불분명한 자금’ 문제에 대한 우려 때문이었다고 덧붙였다.
이번 조치는 암호화폐 ETF를 전통적인 거래소 상장 상품과 더 가깝게 만들어, 비용 효율성과 운영의 투명성을 높이다. Bitwise의 사장 Teddy Fusaro에 따르면, 이번 판결은 암호화폐 펀드를 기관 및 ETF에 사용되는 “동일한 기반” 위에 올려놓는 것이다.
“이번 조치는 디지털 자산과 전통 금융 시스템 간의 보다 깊은 통합을 위한 기반을 마련합니다,”라고 21Shares 미국 사업부 책임자 Federico Brokate가 Cointelegraph에 말했다.
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미국 비트코인 ETF가 현재 전체 공급량의 6% 이상을 보유하고 있습니다.
SEC의 판결과 Bitwise의 조치는 미국 비트코인 ETF가 비트코인을 빠르게 축적하는 가운데 이루어졌다.
Bitbo의 데이터에 따르면, 현재 12개의 미국 비트코인 ETF가 총 1,299,401 BTC를 보유하고 있으며, 이는 총 2,100만 코인 공급량의 6.18%에 해당한다.
블랙록(BlackRock)의 비트코인 ETF인 아이셰어즈 비트코인 트러스트(iShares Bitcoin Trust)가 740,601 BTC, 약 876억 6천만 달러 상당을 보유하며 선두를 달리고 있다.
2위는 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund로, 약 243억 7천만 달러 가치의 205,864.2 BTC를 보유하고 있다. Bitwise Bitcoin ETF는 40,638.7 BTC, 약 48억 1천만 달러 상당을 보유하고 있다.
잡지 제목: 2025년 전 세계 암호화폐 법률 변화 동향