홍콩 증권선물위원회는 수요일 발표를 통해, 라이선스를 취득한 중개사들이 가상자산 마진 금융을 제공할 수 있도록 허용하고, 거래 플랫폼이 전문 투자자에게 무기한 계약을 제공할 수 있는 틀을 제시했다고 밝혔다.
새로운 지침에 따르면, 중개사들은 충분한 담보와 우수한 신용도를 갖춘 증권 마진 고객에게 가상자산 담보 금융을 제공할 수 있다. 초기에는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)만 담보 자산으로 인정된다.
또한 규제 당국은 라이선스를 보유한 가상자산 거래 플랫폼이 레버리지 기반 무기한 계약을 개발할 수 있도록 하는 상위 수준(high-level)의 프레임워크도 제시했다. 해당 상품에 대한 접근은 전문 투자자로 제한된다.
라이선스를 보유한 플랫폼의 계열사는 이해상충 방지 장치, 기능적 독립성, 보안 통제 요건을 충족하는 조건하에 마켓메이커로 활동할 수 있도록 허용된다.
이번 조치는 홍콩의 감독 하에 있는 암호자산 시장에 구조화된 레버리지와 추가적인 유동성 메커니즘을 도입하는 한편, 일반 투자자의 접근은 계속 제한하는 방향으로 설계됐다.
ASPIRe 로드맵 아래 유동성 강화에 초점
2026년 컨센서스 홍콩(Consensus Hong Kong 2026) 기조연설에서, SFC 중개업 담당 집행이사 에릭 입(Eric Yip)은 규제 당국의 디지털 자산 전략이 ‘접근(Access), 보호장치(Safeguards), 상품(Products), 인프라(Infrastructure), 관계(Relationships)’로 구성된 ASPIRe 로드맵 하에서 “결정적 단계”에 진입했다고 밝혔다.
입 이사는 “올해의 초점은 유동성이다. 시장 심도를 키우고, 가격 발견 기능을 강화하며, 투자자 신뢰를 구축하는 데 집중하고 있다”고 말했다.
그는 마진 금융 이니셔티브가 기존 증권 마진 제도를 기반으로 설계되었으며, 담보의 질 관리, 집중도 한도, 담보 할인율(haircut), 거버넌스 통제 등을 포함한다고 설명했다.
입 이사는 목표가 “금융 안정성을 훼손하지 않으면서 유동성을 지원하는 책임 있는 레버리지”를 가능하게 하는 것이라고 밝혔다. 또한 무기한 계약은 투명한 정보 공시와 강력한 내부 리스크 관리 체계를 요구하는 원칙 중심(principles-based) 모델을 따를 것이라고 덧붙였다.
계열사 마켓메이커와 관련해 그는 해당 보호장치가 “스프레드를 축소하고, 공정성과 투명성을 개선하기 위해 설계됐다”고 설명했다.
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광범위한 입법 절차 지속
이번 조치는 홍콩의 보다 광범위한 암호자산 정책 추진의 연장선상에 있다.
1월 31일, 당국은 2026년 암호자산 자문 서비스에 대한 초안 법안을 제출할 계획이라고 발표했으며, 경제협력개발기구(OECD)의 암호자산 보고 프레임워크(CARF)와 연계된 제도 개편도 함께 추진 중이라고 밝혔다.
2월 2일, 홍콩 금융관리국(HKMA)은 3월 중 첫 번째 스테이블코인 발행자 라이선스를 부여할 준비를 하고 있으며, 초기 승인 건수는 제한적일 것이라고 밝혔다.
매거진: Did a Hong Kong fund kill Bitcoin? Bithumb’s ‘phantom’ BTC: Asia Express
