비트코인 상장지수펀드(ETFs)와 기타 기관용 비트코인 상품들이 사토시 나카모토의 원래 비전에 뿌리를 둔 핵심 암호화폐 정신을 재편하고 있을 수 있다. 온체인 데이터에 따르면, 비트코인 셀프 커스터디는 2024년 1월 이후 꾸준히 감소하고 있는데, 이는 비트코인 현물 ETF가 승인된 시기와 일치한다.
약 15년간의 성장 이후, 새로운 비트코인(BTC) 주소 생성 속도가 둔화되고 있으며, 활성 주소 수는 2024년 1월 약 100만 개에서 6월 말 약 65만 개로 급감해 2019년 이후 가장 낮은 수준에 도달했다.
X(구 트위터) 분석가 윌리 우(Willy Woo)는 “현물 ETF가 도입된 이후 셀프 커스터디 사용자 증가율이 감소하고 있다”고 말했다.
이 데이터는 더 많은 투자자들이 개인 지갑을 직접 관리하는 대신 ETF와 같은 기관 보관 솔루션을 선택하면서 큰 행동 변화를 나타낸다.
이 추세는 더 많은 투자자들이 비트코인 펀드를 통해 암호화폐 시장에 참여하면서 비트코인이 전통 금융 시스템에 자연스럽게 통합되는 과정의 일부다. 그러나 다른 한편으로는, 개인의 주권과 비트코인의 원래 목적에서 벗어나는 현상이기도 하다.
한 커뮤니티 회원은 X(구 트위터)에 “ETF가 콜드 스토리지 사용자들을 빼앗아 간 것이 아니라, 컴플라이언스 벽에 갇혀 있던 사람들에게 시장을 열어준 것”이라고 썼다.
비트코인 ETF의 부상과 편리성
블랙록(BlackRock), 피델리티(Fidelity), 그레이스케일(Grayscale)과 같은 기업들이 현물 비트코인 ETF를 출시하면서 비트코인에 있어 중요한 전환점이 되었다.
이 ETF들은 투자자들에게 지갑, 거래소, 개인 키를 직접 관리할 필요 없이 규제받는 기관급 암호화폐 접근성을 제공했다. 또한 세금 혜택과 안전한 보관을 약속했으며, 전통적인 중개 플랫폼의 편리함도 함께 제공했다.
시장 수요는 시작부터 강력했다. 첫 18개월 동안 현물 비트코인 ETF는 약 500억 달러의 순유입을 기록했으며, 블랙록(BlackRock)의 IBIT가 530억 달러로 선두를 달렸다. 2025년 7월 18일까지 IBIT의 운용 자산 규모는 830억 달러로 성장했으며, 단 200 거래일 만에 3배로 증가했다. 현재 IBIT는 70만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있는데, 이는 피델리티(Fidelity)의 FBTC보다 거의 10만 개 더 많은 수치다.
블룸버그 분석가 에릭 발츄나스(Eric Balchunas)에 따르면, IBIT는 374일 만에 800억 달러를 돌파하며 역대 가장 빠른 속도로 이 기록을 달성했다. 이는 이전 기록인 뱅가드(Vanguard)의 VOO가 세운 1,814일을 훨씬 앞선 성과다.
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기관 채택 확대
비트코인 ETF가 BTC에 진입하는 전통적인 유일한 경로는 아니다. 최근 몇 년간, 비트코인 재무회사(Bitcoin treasury companies) — 전략적 준비 자산으로서 비트코인을 재무제표에 보유하는 기업 또는 투자 수단 — 는 스트래티지(Strategy)와 테슬라(Tesla) 같은 소수의 강력한 신념을 가진 참여자들에서 더 광범위한 기관 운동으로 발전해왔다.
2025년 2분기 말까지 비트코인을 보유한 상장 기업 수는 125개로, 전분기 대비 58% 증가했다. 2025년 중반 기준으로, 상장사, 비상장사, ETF, 연기금 등 250개 이상의 조직이 재무제표에 비트코인을 보유하고 있다.
비트코인 재무회사는 보유자들에게 개인 키를 관리하거나 암호화폐 거래소를 직접 이용하지 않고도 비트코인에 투자할 수 있는 간접적인 방법을 제공한다. ETF와 마찬가지로 셀프 커스터디나 거래소와의 직접적인 상호작용 필요성을 없애면서, 규제 감독과 기관급 보관 서비스를 제공한다.