JPMorgan의 애널리스트들에 따르면, 비트코인은 변동성을 조정했을 때 금에 비해 적정 가치보다 낮게 거래되고 있다.
10월 금 가격이 사상 최고치로 상승하는 동안 금의 변동성 증가로 인해 이 귀금속은 더 위험해졌고, 비트코인(BTC)은 ‘투자자들에게 더 매력적’이라고 애널리스트들은 말했다. 이는 비트코인-금 변동성 비율이 1.8로 하락했음을 기반으로 한 것으로, 즉 비트코인은 금보다 1.8배 더 큰 위험을 안고 있다는 의미이다. 보고서는 다음과 같이 전했다:
이 변동성 비율을 고려하면, 현재 비트코인이 금보다 1.8배 더 많은 리스크 자본을 소모하고 있다는 것을 의미하며, 따라서 기계적으로 계산했을 때 현재 시가총액 2.1조 달러인 비트코인은 약 67% 상승해야 하며, 이는 이론상 비트코인 가격이 약 17만 달러에 달함을 의미한다
따라서 이러한 기계적 계산은 향후 6~12개월 동안 비트코인에 상당한 상승 여력이 있음을 시사한다고 JPMorgan은 말했다.
JPMorgan의 이론적 가격 전망은, 비트코인이 화요일에 10만 달러 아래로 하락하며 4개월 만에 처음으로 심리적 지지선이라는 중요한 수준을 깨뜨린 후, 여러 시장 애널리스트와 투자사들이 비트코인 가격 전망을 하향 조정한 가운데 나온 것이다.”
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시장 애널리스트들이 비트코인 가격 전망을 낮추다
일부 애널리스트들은 이제 BTC가 2025년 말까지 12만 5,000달러 가격 수준을 회복할 가능성이 낮다고 전망하는데, 그 이유로는 관세로 인한 거시경제적 역풍과 10월 10일 시장 폭락으로 인해 암호화폐 역사상 최대 24시간 청산이 발생한 사건 등 여러 요인이 있다.
투자 회사 갤럭시(Galaxy)는 수요일에 비트코인 2025년 전망치를 18만 5,000달러에서 12만 달러로 낮췄으며, 그 이유로 10월에 BTC 고래들이 40만 코인을 매도한 점, 투자자들이 경쟁하는 투자 이야기로 이동한 점, 그리고 시장 역학의 변화 등 여러 요인을 들었다.
비트코인은 새로운 단계, 우리가 ‘성숙기(maturity era)’라고 부르는 단계에 접어들었으며, 이 단계에서는 기관 자금 흡수, 수동적 자금 흐름, 그리고 낮은 변동성이 지배적이라고 갤럭시의 전사 연구 책임자 알렉스 쏜(Alex Thorn)은 말했다.
유동성을 흡수하는 상장지수펀드(ETF)의 존재로 인해 비트코인 상승은 과거보다 더 느린 속도로 나타날 가능성이 높다고 쏜은 말했다.
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