지난 10여 년간 비트코인(BTC) 시장의 가장 큰 급등과 급락 뒤에는 항상 대규모 보유자, 이른바 고래들이 존재해 왔다. 이들은 눈에 보이지 않는 힘으로 시장을 좌우해 왔으며, 그 영향력은 언제나 막강했다.
그러나 2025년 들어 고래들의 행동은 이전과 다른 양상을 보이고 있다. 이는 2026년을 앞두고 비트코인의 시장 구조와 가격 움직임 자체를 근본적으로 바꿀 수 있는 중대한 전환점이 될 수 있다는 평가다.
그 분기점은 10월 10일에 찾아왔다. 현재 많은 트레이더들이 이 날을 최근 암호화폐 강세장의 사실상 종결 시점으로 보고 있다. 불과 몇 분 만에 수십억 달러 규모의 개인 투자자 포지션이 청산된 반면, 한 초기 비트코인 고래는 약 2억 달러의 수익을 실현하며 시장을 떠났다.
같은 시점, 수년간 움직임이 없던 대형 지갑들이 갑자기 활성화되며 수천 BTC가 이동했다. 이 타이밍은 익숙하지만 불편한 질문을 다시 떠올리게 했다. 고래들은 실제로 비트코인 가격에 얼마나 큰 영향력을 행사하는가? 그리고 그들의 움직임은 시장의 다음 국면에 대해 무엇을 말해주는가?
코인텔레그래프의 최신 영상은 온체인 데이터와 전문가 분석을 바탕으로, 이러한 질문에 답한다. 영상에서는 초기 채굴자와 장기 보유자로 구성된 이른바 ‘OG 고래’와 함께, ETF, 상장 기업의 비트코인 재무 보유(treasury) 전략으로 대표되는 기관 고래(institutional whales)라는 새로운 세력까지 함께 조명한다.
영상은 다음과 같은 핵심 쟁점을 다룬다. 왜 OG 고래들이 2025년 들어 대규모 매도에 나섰는지, 그 물량을 기관 투자자들이 어떻게 흡수해 왔는지, 그리고 현재 기관 수요가 둔화되는 조짐이 왜 중요한 신호인지, 개인 투자자들이 고래의 움직임을 오해하는 대표적인 방식과, 그러한 오해가 어떻게 잘못된 투자 판단으로 이어지는지.
특히 영상은 고래의 온체인 이동, 거래소 유입·유출, 대규모 전송 등의 신호가 항상 가격 상승이나 하락을 의미하지는 않는다는 점을 강조하며, 개인 투자자들이 불필요한 공포(FUD)나 잘못된 낙관론에 휘둘리지 않도록 경계할 필요가 있음을 짚는다.
전체 분석은 코인텔레그래프 유튜브 채널에서 확인할 수 있다.
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