비트코인(BTC)이 단기 매매자들의 손익 분기점에 근접하며, 시장이 중요한 변곡점에 다다른 가능성이 제기되고 있다.
크립토퀀트(CryptoQuant) 애널리스트 다크포스트(Darkfost)에 따르면, 13개월 보유한 단기 비트코인(BTC) 트레이더들은 약 2주 이상 20-25% 손실 구간에 머물러 있으며, 이는 이번 상승장 사이클에서 가장 큰 고통 구간이다.
그는 월요일 보고서에서 “이들 중 상당수가 투매(capitulation)한 뒤에야, 일반적으로 본격적인 매수 기회가 열린다”고 설명했다.
이 단기 투자자 그룹이 다시 손익분기점으로 돌아오기 위해서는, BTC 가격이 실현가격(realized price)인 약 113,692달러 이상으로 반등해야 한다고 그는 덧붙였다.
단기 조정이 이어지는 가운데에도, 일부 주요 금융기관은 2026년 비트코인 방향성에 대해 여전히 긍정적이다.
월요일, 자산운용사 그레이스케일(Grayscale)은 현재의 가격 하락이 지역 바닥(local bottom) 신호이며, 이후 2026년 회복이 나타날 수 있다고 전망했다. 이는 전통적인 비트코인 4년 주기 이론을 무효화할 수 있는 흐름이라고 회사는 분석했다.
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ETF 매도는 전체 매도 압력의 최대 3% 불과 — ETF 애널리스트
비트코인 현물 ETF 투자자들의 대규모 매도 우려가 있었지만, 실제로 ETF 유출액은 전체 매도 압력 중 일부에 불과했다.
블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 월요일 X(구 트위터) 글에서 다음과 같이 밝혔다. “Citi 애널리스트들에 따르면 ETF에서 10억 달러가 빠지면 비트코인 가격이 약 3.4% 하락한다고 한다. 그럼 단순 논리대로라면, 올해 ETF에 225억 달러가 순유입됐으니 BTC는 올해 77% 올라야 한다는 건가.”
“ETF는 전체 매도 압력의 약 3% 정도에 불과했다.”
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한편, 비트코인 ETF는 11월 기록한 누적 34억 8,000만 달러 순유출(역대 두 번째 최대 유출) 이후 반등하기 시작했다.
화요일 기준, 비트코인 ETF에는 5,800만 달러의 순유입이 발생했으며, 이는 5거래일 연속 순유입이라고 파사이드 인베스터스(Farside Investors) 데이터는 전했다.
BTC 가격이 ETF 매수자들의 유입가중 평균 단가(flow-weighted cost basis)인 89,600달러를 회복하면서, 평균 보유자 대부분이 더 이상 미실현 손실 구간에 있지 않다는 점도 순유입 흐름을 지지하는 요인으로 보인다.
미국 내 다른 암호화폐 ETF 흐름을 보면, 이더리움(ETH) 현물 ETF는 화요일 990만 달러 유출, 솔라나(SOL) ETF는 1,350만 달러 순유출이 발생했다고 파사이드 인베스터스는 전했다.
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