미국과 캐나다 비트코인 ETF: 가장 큰 구매자 vs. 최악의 패자

2024년, 미국은 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 가장 큰 투자국으로 떠오른 반면, 현물 비트코인 ETF를 최초로 출시한 캐나다는 주요 손실국 중 하나로 나타났습니다.

2024년, 미국의 현물 비트코인(BTC) ETF는 442억 달러 규모의 암호화폐 상장지수상품(ETP) 유입액의 100%를 차지하며, 미국은 자산 운용 규모(AUM) 측면에서 세계 최대의 비트코인 ETF 보유국이 되었습니다.

2024년, 암호화폐 ETP의 두 번째로 큰 구매국인 스위스는 6억 3천만 달러의 자금 유입을 기록했으며, 이는 미국과 비교해 무려 98% 차이를 보입니다.

한편, 2021년 첫 번째 물리적으로 결제되는 비트코인 ETF를 출시한 캐나다는 2024년에 7억 7백만 달러의 기록적인 암호화폐 ETP 자금 유출을 경험했으며, 이는 더 유동성이 높은 미국의 대안으로의 이동을 반영하고 있습니다.

미국이 비트코인 ETF에서 세계를 선도하는 이유는 무엇인가요?

미국 비트코인 ETF의 성공은 2024년 1월, 미국 증권거래위원회(SEC)가 현물 BTC ETF를 승인하는 역사적인 결정을 내린 지 1년 만에 이루어진 일입니다.

미국이 비트코인 ETF에서 지배적인 위치를 차지하는 것은 세계 최대의 ETF 시장으로서의 위치를 고려할 때 놀라운 일이 아닙니다.

 "미국은 단연코 세계에서 가장 큰 ETF 시장입니다. 글로벌 ETF 시장은 약 15조 달러 규모이고, 그 중 미국이 10.5조 달러를 차지합니다. 우리가 가장 큰 시장이 되는 것은 자연스러운 일입니다,"라고 Bitwise의 최고 투자 책임자인 매트 호건이 Cointelegraph에 말했습니다.

 "미국은 ETF의 발상지이며, 글로벌 ETF 자산 운용 규모(AUM)의 70% 이상을 차지합니다,"라고 21Shares의 암호화폐 연구 전략가 매트 메나가 Cointelegraph에 말하며 덧붙였습니다.

"수십 년간의 투자자 친숙도와 ETF 구조에 대한 신뢰 덕분에, 미국은 자연스럽게 이러한 제품들의 지배적인 시장이 되었습니다."

메나는 또한 "미국은 세계에서 가장 큰 자본 시장으로, 미국 주식 시장만으로도 전 세계 주식 시장 시가총액의 60% 이상을 차지합니다."라고 덧붙였습니다.

"미국 투자자들은 역사적으로 더 모험적이고 위험 기회에 열려 있었으며, 특히 기술 분야에서 그렇습니다. 따라서 그들의 비트코인 ETF가 AUM(자산 운용 규모) 측면에서 선두주자가 되는 것은 놀랍지 않습니다,"라고 CoinShares의 연구 책임자인 제임스 버터필이 말했습니다.

 캐나다 암호화폐 ETF: 2021년 42억 달러 유입 대비 2024년 7억 7백만 달러 유출

CoinShares의 데이터에 따르면, 2024년 캐나다는 자국의 암호화폐 ETP에서 역사상 최대 규모의 자금 유출을 기록했으며, 총 7억 7백만 달러에 달했습니다.

캐나다의 2024년 암호화폐 ETF 자금 유출은 2022년의 이전 기록인 1억 5천1백만 달러를 넘어서게 되었습니다.

캐나다의 투자 회사인 Purpose Investments는 2021년 2월 Purpose Bitcoin ETF를 출시하며, 캐나다를 세계에서 최초로 현물 비트코인 ETF를 도입한 국가로 만들었습니다.

세계 최초의 현물 비트코인 ETF는 거래 시작 후 단 5일 만에 5억 6천4백만 달러의 자산 운용 규모(AUM)를 기록하며 폭발적인 데뷔를 했습니다. 출시 후, 캐나다의 암호화폐 ETP는 첫 거래 연도에 42억 달러의 자금 유입을 기록했습니다.

 캐나다 암호화폐 ETF 투자자들, 미국 기반 옵션으로 이동

21Shares의 메나는 "캐나다는 2024년에 가장 큰 비트코인 ETF 자금 유출을 경험했으며, 이는 주로 미국 현물 비트코인 ETF 출시 후 투자자들의 행동 변화에 따른 결과"라고 말했습니다.

이 변화는 미국 비트코인 ETF가 더 큰 유동성, 넓은 투자자 참여 및 기관 지원을 제공한 결과입니다.

 "본질적으로, 이러한 캐나다 ETF는 미국에서 해당 제품이 제공되지 않았던 규제 차익을 통해 혜택을 보았습니다,"라고 그는 언급하며 덧붙였습니다.

"미국에서 현물 비트코인 ETF 거래가 시작되자, 캐나다 외 국가에 거주하는 많은 투자자들이 빠르게 자금을 캐나다 ETF에서 인출하고 미국에서 출시된 제품으로 이동했습니다."

블룸버그에 따르면, 이 변화로 인해 2024년 캐나다에서 유출이 발생한 유일한 ETF 카테고리가 암호화폐 ETF가 되었습니다.

 CoinShares의 버터필은 "미국 비트코인 ETF가 글로벌 암호화폐 ETF 산업을 지배하고 있기 때문에, 다른 시장이 비트코인 제품에 대한 미국의 자산 운용 규모(AUM)를 뛰어넘을 가능성은 낮다"고 제안했습니다.

그는 "현재로서는 우리와 같은 유럽 발행자들이 훨씬 더 다양한 ETP 세트를 보유하고 있으며, 암호화폐 ETF의 더 효율적인 결제 프로세스를 제공하고 있습니다. 예를 들어, ETP 내에서 스테이킹 수익을 제공하는 것이 좋은 예입니다."라고 말했습니다.