토큰화 인프라 기업인 AlloyX가 폴리곤에서 토큰화 머니 마켓 펀드를 출시했다. 이 펀드는 은행 수탁 자산과 디파이 네이티브 전략을 결합하도록 설계되었으며, 이는 블록체인 상에서 현실 자산(RWA)의 성장이 가속화되고 있음을 보여준다.
Real Yield Token(RYT)이라 불리는 이 펀드는 전통적인 머니 마켓 펀드의 지분을 나타내며, 그 기초 자산은 홍콩 소재 스탠다드차타드 은행이 수탁하고 규제 준수 및 감사를 받게 된다고 회사 측은 발표했다.
전통적인 머니 마켓 펀드와 마찬가지로 RYT는 미 국채나 커머셜 페이퍼와 같은 단기·저위험 상품에 투자한다. 토큰화를 통해 이러한 지분은 온체인에서 거래 가능해지며, 보유자는 이를 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계 내에서 활용할 수 있다.
주목할 점은, RYT가 디파이 프로토콜 전반에서 담보로 활용될 수 있다는 것이다. 이를 통해 사용자는 보유 자산을 담보로 대출을 받고, 그 자금을 재투자하여 수익률을 높일 수 있는데, 디파이에서는 이를 ‘루핑(looping)’ 전략이라고 부른다.
이 상품은 이더리움 확장 네트워크인 폴리곤(Polygon)에 배포되었으며, 낮은 수수료, 빠른 거래 속도, 그리고 견고한 디파이 생태계를 이유로 선택되었다.
AlloyX의 출시는 기관들이 블록체인 기반 현금 관리 방안을 모색함에 따라 토큰화 머니 마켓 펀드가 급증하는 가운데 이루어졌다. 그중 가장 주목할 만한 사례는 블랙록(BlackRock)의 ‘USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)’로, 이는 국채와 환매조건부채권(레포)을 통해 기관 투자자들에게 미 달러 수익률에 대한 토큰화된 투자 기회를 제공한다.
골드만삭스와 BNY 멜론 또한 24시간 결제가 가능한 토큰화 머니 마켓 펀드(MMF) 출시 계획을 발표했으나, 이러한 상품들은 일반적으로 루핑(looping)이나 탈중앙화 프로토콜 간 조합성(composability) 같은 디파이 네이티브 기능이 부족하다. 이는 RYT의 핵심 차별점으로 꼽힌다.
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토큰화 머니 마켓 펀드 수요 급증
자산 운용사들이 전통 금융과 디지털 시장을 연결하고 투자자들에게 익숙한 금융 상품을 온체인에서 제공하려 하면서, 머니 마켓 펀드가 토큰화의 핵심 대상으로 떠올랐다.
무디스는 6월 보고서에서 토큰화 단기 유동성 펀드를 ‘작지만 빠르게 성장하는 상품’이라고 평가하며, 2021년 이후 상품 공급이 급증했다고 밝혔다. 당시 신용평가 기관은 토큰화 머니 마켓 펀드 시장 규모를 57억 달러로 추정했다.
미국에서는 토큰화 머니 마켓 펀드가 현금성 자산의 매력을 유지하는 방법으로 주목받고 있으며, 특히 GENIUS 법안 통과와 스테이블코인 채택 증가와 맞물려 인기를 얻고 있다.
“현금을 예치하거나 국채를 담보로 내는 대신, 머니 마켓 펀드 지분을 담보로 활용하면 그 과정에서 이자를 잃지 않을 수 있습니다. 이는 머니 마켓 펀드의 유연성을 보여주는 사례입니다.”라고 JP모간 전략가 테레사 호(Teresa Ho)가 블룸버그와의 인터뷰에서 말했다.